地方债务危机到底有多严重？会如何解决？

中国以前应对危机都是非常迅速的，像地震，水灾之类的事故，救援队伍一般都是第一时间到场，要人有人，要钱有钱。

但是今年的寿光大水，潮汕大水，本来也不算多大的灾难，消息却一直被压住，迟迟不见救援。

正所谓见微知著，细小的改变，其实是大环境的变化所致。

今年，很多机关单位发不出工资，银行全面降薪等。

全部指向地方政府缺钱了。

1. 地方政府为什么会缺钱？

分税制导致增值税，关税等优质税种归入中央，基础建设，各种事权下方地方。总结起来就一句话：财权上缴，事权下放。

地方政府事儿多，收入少，就必须负债经营。所以各地都成立了城投公司，专门融资用的，因为地方政府不是企业，不能直接融资。

前些年由于有土地财政，没有什么事情是卖几块地不能解决的，所以尽管债务高筑，也没听说很缺钱。

现在房子开始卖不动了，土地大量流拍。今年以来，流拍的土地大概有1000宗，去年同期也就是两三百宗而已。

不只是流拍，地价还大幅下降了。

土地财政没有了，以前借的钱就还不上，新债也被限制了，借不到钱。银行看到你负债这么多，也不敢再借钱给你，所以就有了地方债务危机。

2. 地方债务到底有多少？

目前，地方政府债券余额大概25万亿，这是看得见的债务，利息也比较低，平均按照4%计算，每年大概需要支出利息1万亿。

还有很多隐形债务，像信托贷款，私募基金贷款等，按照城投类信托规模估算，这个数字跟债券比只大不小。就按照25万亿计算，平均利率在8%以上，每年需要支付的利息超过2万亿。

两者加起来就是50万亿，每年需要支付的利息超过3万亿。出于严谨考虑，这个数字只是保守估计，实际只多不少。

3. 天量债务的后果。

50万亿地方债务，在经济上升的时候，地方政府有土地出让金和其他收入，每年可以只还3万亿利息，本金不断滚动发债，是可以维持下去的。但是当雪球越滚越大，收入小于支出以后，连利息都还不上了，这个雪球就会雪崩。

债务都还不上了，其他事情当然做不了。

所以就有了救灾不力，单位发不出工资，加强征收社保，赶在计划生育废除前抓超生罚款等幺蛾子出现。

一切都是没钱惹的祸。

当工资都发不出，饭碗不保，谁还有心思做事！

4. 天量的债务，怎么办？

还是还不上的，实际上也就没想过要还。

这其实跟P2P是一个道理，钱进来了，压根就没想还给你，所以他们敢不惜一切成本忽悠大家来投钱。

但是不还的话会崩溃，所以只能不断的延期，拖下去。还起了个高大上的名字，叫债务置换。

债务置换，其本质是债务货币化。

债务货币化，又是一个高大上的词，实际上就是央行印钱，借给地方政府去还债，开启hole people buy模式。

印钱太多，副作用就是通货膨胀，物价上涨。

这是很多债务过高的国家最后的杀手锏。

如果这一杀手锏也失效，就那什么了。

具体怎么解决，目前采取了以下办法：

第一步 继续让地方政府发债，把高利息的债券换成低利息的债券。

例如原来10%成本借的钱，现在只要3%借给你，你再把原来10%的债还掉，这样就可以省下7%的利息了。

本金慢慢拖着，慢慢还。其实最终还是不会还的，只会借更多。

第二步 变卖国有资产还债。

但这是不可能的。

那么，就关停中小企业，提高价格，让国企赚钱。

第三步 开源截流。

开源，就是创收。增加社保收入，以及迫不及待要推出的房产税等。

截流，就是减少地方政府开支。凡是要用钱的地方，免谈。救灾你们民间自救，教育你们自己负担，养老靠自己等。